Arkan se poverio šiptaru 5 minuta pred smrt: Ovo su poslednje reči Željka Ražnatovića, rekao da je najsrećniji čovek, a onda...

Sem organizatora ubistva komandanta Srpske dobrovoljačke garde decenijama se nagađa o pozadini i motivima ove likvidacije. Takođe, mnogi se pitaju da li je Arkan video da mu preti opasnost dok je pričao da najbližim prijateljima. Na poslednjoj fotografiji pred smrt sedeo je sa čuvenim bankarem Ljubomirom Mihajlovićem, koga su prijatelji zvali Ljuba Šiptar zbog porekla sa Kosova i Metohije. Ljuba Mihajlović bio je jedan od miljenika predsednika Slobodana